心动公司上半年营收13.79亿元，研发开支同比增164%至5.76亿元

同时，心动公司也披露了其收入前五的游戏，分别为：《仙境传说M》《不休的乌拉拉》《香肠派对》《明日方舟》《蓝颜清梦》。

其中，《仙境传说M》今年一季度在中国及其他海外地区推出更新版[RO 2.0]，取得不错成绩。在今年6月底还上线了迪士尼版本，该版本预计在下半年推出海外市场。而《香肠派对》在今年6月上线东南亚市场，上线一月内获得1500万下载。

付费游戏层面，期内该收入同比增长75.5%至0.88亿元。主要是《无尽旅图》《部落与弯刀》《人类跌落梦境》《恶果之地》《喵斯快跑》等游戏的稳健收益。

财报显示，《人类跌落梦境》在TapTap突破200万销量，《喵斯快跑》全平台销量破600万。今年下半年，心动公司将在全平台推出新游《泰拉瑞亚移动端》与《风来之国》。

在营收之外，心动公司也透露了公司以及Taptap的用户数据。财报显示，期内，心动公司网络游戏平均月活跃用户数（MAU）为1569万，同比减少48.5，平均月付费用户为81.1万，同比减少17.4%。

TapTap中国版 MAU 达到2867.1万，同比增长15.6%；海外版 MAU 为1318.3万，同比增长484.4%。

强化自研，期内研发开支同比增长164%，在研新游13款

今年上半年，心动公司在财报中强调研发是其发展战略重要组成部分。数据显示，截止至今年上半年，心动公司研发人员总数超过1565人，期内新增140人。研发开支从较去年同期增长164%至5.76亿元。

今年以来，游戏行业人才争夺激烈。心动公司也在加大酬薪及福利以吸引优质人才。早前，心动公司CEO黄一孟曾在公开场合表示，“不在乎短期利润，就想多发钱给同事”。这或许也是其研发投入增加的原因之一。

对于心动公司在研发上的投入，业内分析师认为，随着游戏行业竞争愈加激烈，精品化、“内容为王”趋势明显，心动公司投入研发来谋求爆款虽是顺应趋势，但要想在短时间内提升自研能力，研发出爆款游戏并不容易。

目前，心动公司在研游戏逾13款，其中有4款已进入篝火测试阶段。包括暗黑类ARPG《火炬之光：无限》、生活模拟游戏《心动小镇》、二次元动作游戏《萃星物语》、像素SRPG《铃兰之剑》、射击竞技游戏《T3》、休闲格斗游戏《Flash Party》等。

对于心动公司发展，大部分的证劵机构给予买入评级，其中，国金证券研报认为，TapTap海外版的成长是公司未来发展关键，目前仍处于市场拓展期，由于海外市场的扩张需要一定的运作周期，且策略主要为伴随单个游戏吸引海外用户，而更多新的商业化游戏还未落地。其预计心动公司2021、2022、2023 年EPS分别为-1.17、-0.27、0.44 元，股价对应 2023 年 P/E 为 187.93X，维持“买入”评级。

来源：游戏陀螺
原文：https://mp.weixin.qq.com/s/-NlEC4UE5TMVu6oB6O4qSQ